朱方:人民币基金还谈不上泡沫 应走到海外

发布时间:2010-07-25    文章来源:网络信息部
文章导读:深圳力合创业投资有限公司总经理朱方近日表示有些人民币基金可以走到海外去,人民币基金现在还谈不上泡沫。

他表示“现在有些海外的项目也是值得我们做的,而且现在人民币基金走到海外去的渠道还是很畅通的,如果大家想在外面设立基金,经过非常正规的批准,我估计一个月到两个月的时间可以拿到在海外投资、包括外汇汇出的所有手续。”

  他还表示人民币基金机构统计肯定不是完整的,因为身边有很多一两个亿的小基金不在它的统筹范围之内。“中国非常大,基金加起来的数字非常大。”三四年前很多人会疑问中国是否有LP,可是现在人民币基金在基金的数量一级基金的总额上已经有很大的发展,“我们和人民币基金一起成长仍旧有很大的空间。”

  朱方认为讨论人民币基金是不是有泡沫以及人民币基金发展问题,要从人民币基金为什么在最近这几年受到青睐或者发展这么快来分析,具体有三个原因。

  第一,国内资本市场逐渐得得到了开放和完善,财富效应很强,成功人士、房地产商、煤业主等都开始重视和参与基金,例如力合创业基金“出来了十几个亿万富翁,甚至上百个富翁,有很多上百万收益的企业家。”而股权分置改革之后中小板的退出,创业板的退出使得退出机制比以前畅通了很多,人民币基金就受到了青睐。此外,人民币基金从一开始就高于国内其他市场的收益,而考虑到在中国上市,中国企业更清楚国内法律和资本环境,考虑人民币基金变得非常自然。

  第二个中国的经济高速发展,资本市场上因为财富的聚集已经有了足够的钱来做投资。“最近我们募了一个两三亿的基金,过去只花了一次讲了一个半小时,我们就募了将近3个亿人民币。”

  第三个,75号文和10号文功不可没。“原来准备在海外上市的一些企业,现在到海外上市变得比较困难,他就更关注国内资本市场,就使得人民币基金有了更多的发挥它自己长处的地方。”

  谈到人民币基金现在有没有泡沫的问题,朱方表示“现在还谈不上泡沫。”但他同时表示有三件事情值得担忧。

  首先是资本市场要更加透明和有规律,之前经常有一些宏观调控的手段来处理资本市场,最严重的就是2008年9月份开始资本市场暂停发行,“把资本市场关闭,实际上对政府的信誉,对资本市场的信誉伤害是很严重的。”

  其次是LP发展太快。他表示中国最早有LP应该是起源于苏州工业园区。现在突然冒出来很多LP,甚至身边的成功人士都变成了LP。“资本市场对LP的建设是有一个过程的,而中国资本市场的发展和中国LP的发展,像中国经济发展一样是一个曲线发展。”同时LP不但要分享资本市场的喜悦,也要承受资本市场带来的风险。

  第三,人民币基金发展非常迅速使得在项目的分析、选择以及项目的价格方面对投资机构的要求越来越高,团队的作用越加重要。“运行人民币基金团队的项目经理在经验上,在眼光上,应该要向很多海外基金去学习。”海外基金是夹带着几十年,甚至上百年在资本市场运作的经验传递过来,国内投资者也学习了将近10年还不够。而如果学习不够,实现人民币基金项目经理会在这个问题上犯错误。

  第四,项目价格越来越贵,价钱越来越高,很多人走上了IPO阶段的拼搏,“甚至一个项目上来可能7、8个,十来个基金都冲上去”在这个时候如何握激烈竞争也是对人民币基金的管理者也是一个考验。

  朱方还表示,人民币基金会有一段比较好的发展。但目前人民币基金还不具备去硅谷或者在美国全面竞争VC市场的条件。而之所以强调要重视对海外投资,是因为他个人从事技术工作很多年,“老在讲,清华这只基金要有社会责任感,要支持高新技术企业,特别是对国家高新技术发展有意义的项目。”

  朱方介绍说清华大学有3万学生围绕硅谷多少平方公里地面建了很多公司,有很多成就。有些学生已经留学了15年、20年甚至更长的时间,他们在发展中积累了很多技术和想法,企业的价格也比较好。朱方表示可以做一些投资或者支持,使得海外了解中国市场很了解,对中国很实用的技术来支持他们让他们来创业。而他们的基金业很愿意支持科技类的早期项目。此外,商务部非常支持海外获投的企业回来在中国上市,随着我们国家政策慢慢畅通,政策导致的问题应该不大。

  朱方对海外留学回来的人有三个建议。第一可以考虑申请地方政府的特殊基金,最有名的是无锡的530计划,实际上无锡的530计划在江苏各个主要,比如说苏州、常州都有类似的计划,好项目可以拿到政府100万的启动资金,100万平米的办公用地,100万的住房以及配套几百万的风险投资资金。 第二去找愿意投早期项目的风险投资基金,但需要要找到合适的人。 第三是回到国内应该有在美国一样的创业精神。“在国外很多创业者都是在自己的车库里头创业成功的,希望以后跟我们创业的一年、两年,我来出这个钱,这样就使得大家有很好的信任感。”



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